Dit was de belangrijkste boodschap die kon worden beluisterd op de 9e Dag van de Informal, die werd gehouden in het Academiegebouw in Utrecht. Ruim 150 investeerders, business angel netwerken en ondernemers kwamen af op dit door Business Angel Netwerken Nederland (BANN) georganiseerde congres.

Volwassen

Met als thema ‘Trending Topics in Business Angel Investment’ lieten een aantal deskundigen en informals uit binnen- en buitenland hun licht schijnen op de markt voor particulier durfkapitaal. Dit alles onder leiding van spreekstalmeester Rens de Jong die even daarvoor als opwarmer van het congres in ‘Zakendoen met’ van BNR nog uitgebreid op de radio van gedachten had gewisseld met BANN-voorzitter Harry Helwegen. Conclusie: de internationale markt voor informal investing is na twintig jaar volwassen geworden. En ook Nederland is de pioniersfase voorbij.

Mr. Trend

Na de enthousiaste opening van voorzitter Harry Helwegen - ‘Goodmorning angels’ - en Rinke Zonneveld, directeur Ondernemerschap van het Ministerie EL&I, was het de Amerikaanse super-informal Dave Berkus (Mr. Trend) die indruk maakte met een interessante en onderhoudende presentatie over zijn eigen ervaringen als particuliere investeerder. Berkus is sinds 1993 fulltime informal investor en heeft in de afgelopen twintig jaar in 86 verschillende bedrijven geïnvesteerd. Met wisselend succes, maar per saldo met een jaarlijks rendement van 25%, vooral te danken aan een paar grote klappers.

Daarmee gaf Berkus gelijk een belangrijke voorwaarde aan voor succesvol investeren: risicospreiding is essentieel. Om deze spreiding mogelijk te maken en vooral meer en grotere deals aan te kunnen, ziet de Amerikaan dat individuele investeerders steeds meer met elkaar samenwerken in angel netwerken. Daarmee verschuift automatisch de focus van veel informals van seed naar early stage/growth.

Spanningsveld

‘Informals komen steeds meer op het terrein van venture capital-fondsen en family offices. Aan de onderkant wordt deze funding gap opgevuld door professionele business accelerators en crowdfunding platforms. Maar het veroorzaakt in het midden van de investeringsmarkt wel een toenemend spanningsveld tussen informals en venture capital-fondsen. Vooral als beide partijen in hetzelfde bedrijf investeren. Onze belangen lopen niet altijd parallel. Naast het gevaar van verwatering van de aandelen wil venture capital vaak te snel te grote stappen maken. Dat pakt regelmatig verkeerd en kan leiden tot een enorm kapitaalverlies’, aldus Berkus. ‘Probeer daarom als informal zolang mogelijk controle te houden. Anders ben je aan de grillen van een venture capital-maatschappij overgeleverd. ’

Europese investeringsmarkt

Het verhaal van Dave Berkus werd even later bevestigd door Marianne Hudson van de Angel Capital Association. Zij presenteerde een aantal uitkomsten uit een groot onderzoek naar de trends in de Europese risicokapitaalmarkt. Daaruit bleek andermaal dat zowel het aantal deals als de omvang van de gemiddelde investering is toegenomen. Daarnaast ziet Hudson nog drie ontwikkelingen in de investeringsmarkt:

• De opkomst van internationale business-accelerators, online tools en crowdfunding platforms die actief zijn in de seedfase
• De opkomst van super-informals: individuele angels met heel veel geld
• Steeds meer internationale samenwerking tussen angelnetwerken en syndicaten.

Inmiddels zijn er in Europa zo’n 4.500 informal investors actief, die in 2010 voor een kleine 200 miljoen in startende- en snelgroeiende bedrijven investeerden. In Nederland ging volgens opgave van de BANN in 2011 om 75 investeringen van gemiddeld 200.000 euro.

Leeuwenkuil

Na een middag van cijfers, trends en praktische adviezen was het aan het eind van de dag tijd voor het echte werk. Zeven zorgvuldig geselecteerde ondernemers kregen een minuut de tijd om te pitchen voor de zaal en een deskundige jury bestaande uit Henk Keilman (RIG Investments),Floris van Alkemade (Solid Ventures) en Mark Voermans (Microsoft BizSpark). Ze werden daarbij scherp en op vileine wijze doorgezaagd door presentator Jort Kelder.

De cases varieerden nogal in soort en omvang van de kapitaalbehoefte, waardoor het een beetje appels met peren vergelijken was voor de jury. Winnaar werd uiteindelijk Siete Hamminga van Robin Radar Systems, een bedrijf dat radarsystemen ontwikkeld om vogels te volgen en voortkomt uit een spin-off van onderzoekscentrum TNO. Hamminga maakte indruk met een overtuigende presentatie, waarbij het feit dat zijn bedrijf inmiddels 3 miljoen euro aan orders op zak heeft, zeker meehielp.

Rolmodellen

Tijdens het drukbezette walking dinner na afloop kregen alle ondernemers ook de kans om op informele wijze hun zaak te bepleiten. Waar uiteraard gretig gebruik van werd gemaakt. Jort Kelder riep tijdens zijn tafelspeech de Nederlandse informals op om wat meer uit hun hok te komen. ‘We hebben gezichten nodig, succesvolle rolmodellen waar andere informals zich aan kunnen spiegelen’, aldus Kelder.

Blunder

Tot slot kon aan het eind van de avond nog even een mooie anekdote van Dave Berkus worden opgetekend. Waarbij de Amerikaan ruiterlijk toegaf dat hij naast al zijn successen ook de nodige missers had gemaakt als investeerder. In 1995 vroeg zijn voormalige marketingmanager, die inmiddels naar het toen nog onbekende Amazon.com was vertrokken, of hij geïnteresseerd was in 10% van de aandelen van Amazon voor honderdduizend dollar. ‘Nu even niet’, antwoorde Berkus, maar ik zal het zeker blijven volgen. Keep me informed.’

Foto's

Films

Presentaties